По словам Росса Нормана, гендиректора Metals Daily, ралли золота продолжается вопреки отсутствию привычных драйверов цен. В своей недавней статье эксперт обратил внимание на аномальность наблюдаемой динамики. Согласно его оценкам, традиционные корреляции и показатели золота не могут объяснить его недавний рост.
Наиболее убедительным объяснением этого Норман считает действия крупного скрытого игрока. Как отметил эксперт, недавние крупные покупки золота были крайне непрозрачными и концентрированными, а отсутствие явных опознавательных знаков говорит о том, что ими управляет один субъект.
Существует лишь несколько покупателей, подходящих на эту роль. Согласно оценкам Нормана, одним из источников спроса на металл, вероятно, является рынок деривативов. Стратегия предоставляющих опционы банков по хеджированию рисков может создавать замкнутую петлю роста активности. Вторым потенциальным источником являются масштабные, но необъявленные покупки центробанков.
Забегая вперед, Норман отмечает усиливающуюся вероятность консолидации рынка золота. Тем не менее он полагает, что активность неизвестного нечувствительного к ценам покупателя поспособствует продолжению удорожания драгметалла в будущем.
